在原油价格急升的情况下，国内有关部门迄今并未对炼油产品的价格机制做出任何大的变动，中石化作为全国最大原油进口商，自然面对相当重的压力。严克风认为，即使如此，考虑到目前内地消费物价指数高企，以及中石化第一季度的理想盈利表现，中国政府目前亦不大可能调高炼油产品的价格，这将不利中石化今年的盈利表现。
2007年上半年，中石化原油产量1.44亿桶，同比增长2.12%；天然气产量1395.5亿立方英尺，同比增长10.58%，原油加工量7625万吨，比去年上半年增长了6.38%。
从数据上看，原油开采和加工产量仍在持续增长，但中石化现在的负债、银行贷款2000多亿元，中石化计划2007年的资本支出为1，100.6亿元，投资压力还是很大。
中石化如何从一家“大而不强”的炼油商蜕变成“越大越强”的有进取心的国际油公司？这是摆在新掌门人苏树林面前的一个难题。
严克风说，对于中石化来说，要想逃避“采油赚钱炼油亏钱”的行业“魔咒”，就必须向世人证明，自己有能力把年产量提高 3%。这听起来似乎没什么大不了，但是你必须明白，当石油和天然气从地下喷涌而出时，一个普通油田的产量将以年均5%的速度递减。因此，石油公司要想保持产量，就必须使自己的年产量提高 5%。所以，3%的年均增长率实际上是要把产量提高8%。
在近两年里，中石化并没有实现既定目标。2007年上半年的原油产量同比增长是2.12%，2006年，公司也仅高于上年度2%的水平。只是由于公司高效经营，以及能源产品价格居高不下，中石化才一直保持着丰厚的盈利。
但国际投资者却热切盼望中石化一边出产更多原油，一边继续严格控制生产成本，因为这是使公司在即使石油价格下跌的情况下也保持盈利的可靠办法。而这一切都要靠不断增长的原油产量来实现。
但要做到这一点谈何容易——目前，世界石油市场正处于焦躁不安之中。高涨的石油需求不断地挑战着供给限度，每一条令人胆战心惊的消息——不管是墨西哥湾的飓风，还是尼日利亚的劳工冲突——都让已达历史高峰的石油价格烧得更高。
在过去一年里，全球各大石油公司每采一桶原油的成本上涨了几乎一倍，这导致投资者对公司增加石油储备和控制成本的能力提出了更高的要求。
2007年7月19日，布伦特油价报价76.6美元，比年初超过22美元。正因为如此，中石化正为之付出沉重的代价。瑞银估计，2007年，中石化每周的炼油业务将亏损10亿元，因为即使假设该业务在原油价格每桶65美元情况下，可达至收支平衡，但在原油价格每桶75美元水平时，估计该业务每周便会亏损10亿元。
工业国家能源监督组织——国际能源机构(IEA)日前发布报告称，未来5年内，全球将面临石油供应“危机”局面，这将把油价推升至创纪录水平。在这一对全球能源前景迄今最严厉的警告中，国际能源机构表示，“未来5年，石油(供应)看来将极为吃紧”，“2010年前后，天然气市场供应甚至可能更为紧俏”。
“廉价石油唾手可得的日子已经一去不复返了。”严克风说，只要了解中石化过去两年里在世界各地举行拍卖石油地块时的种种遭遇，投资都对中石化的热情也许会有所降温。
发动海外收购掌握上游话语权
但短期内难以拿到好区块
作为亚洲最大的一体化能源化工企业，中石化目前拥有超过1.5万吨原油加工能力，几乎占中国全部炼油厂产量的一半，这个数字比中石油要高很多。也正是因为这样，在油价高涨的时候，中石化要遭受比其他石油公司高得多的打压。
因此，迫于进口原油高成本的压力，中石化必须在不断吃紧的市场状态下争夺油气资源。毫无疑问，今后几年，中石化的主旋律就是一个——发动海外大收购，在石油业最上游掌握更大的话语权。
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