纯碱价格上涨提升了纯碱行业盈利能力。我们认为，农化和纯碱两大产业短期仍可关注。
重点公司
中国石化
中国石化是我国最大的原油炼制商和油品供应商，汽柴煤油产量约8721万吨，受成品油价格上调滞后的负面影响较大，但对成品油机制改革受益也最大。据我们测算，汽柴煤油平均价格每上涨100元/吨，公司每股收益将提高0.06元。
此外，中石化约70%的原油从国际上购买，而终端产品完全于国内销售，人民币升值可一定程度上抵消原油采购成本的上升。
预计公司2007-2009年每股收益分别为0.73元、0.75元和1.04元，维持买入评级。
烟台万华
MDI价格整体平稳，而原料苯胺价格运行依然维持弱势格局。导致MDI毛利率有所提升。
1万华宁波16万吨扩24万吨装置完成后，不仅产能有所增加，而且盈利能力有所增强。
未来几年，公司产能还将稳步扩张，宁波二期30万吨MDI装置已经开工，预计2011年投产。
预计2008、2009、2010年公司每股收益分别为1.30元、1.54元和1.64元，继续给予买入评级。
浙江龙盛
受节能减排影响，07年以来污染较重的分散染料产量增速出现大幅下滑，产品价格上升较快，而公司由于环保治理走在行业的前列反而受益，毛利率有较大提升。未来随着节能减排的持续推进，公司将在产业结构调整中持续受益。
公司分散染料、间苯二胺产量均居国内首位，市场占有率分别为40%和70%，具有较强的定价权，未来7万吨芳香胺系列的投产将进一步扩大间苯二胺的产能并增加还原物、甲基苯胺等芳胺类中间体品种，进一步加强对原料的控制；而活性染料、减水剂的产量目前已位居国内前列，随着募集资金项目2万吨活性染料技术改造项目、15万吨高效减水剂的建成，生产规模将进一步达到国内第一的水平。活性染料、减水剂、中间体将成为公司业绩未来的增长点。
预计摊薄后公司07、08、09年的每股收益分别为0.58元、0.77元和0.95元（不考虑可出售金融资产以及与印度合作的盈利），给予买入评级。
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