2007年，石化行业继续维持较高增长速度，部分子行业产品价格也在需求拉动影响之下出现大幅增长，但以国际原油价格为代表的资源产品价格持续上涨，石化行业不可避免面临着成本上涨压力。特别是在未来通货膨胀因素有可能进一步加强，基础能源及原材料价格上涨可能进一步推高化工行业生产成本，同时节能减排工作的推进也在加大一些行业的运作成本和生产成本，某些子行业在产销两旺背后也孕育着隐忧。 　　 

　　石油化工板块在去年底至今年初的行情中表现不俗，成为市场的亮点。但2月份以来，跟随着大盘发生了比较大幅的下跌。机构认为，二季度的投资策略，仍需要继续关注处于景气周期的子行业，尤其是下游需求拉动的内生性增长行业。 　　 

　　以原油为代表的资源价格不断上涨，考验着石油化工行业的营运能力，但需求因素才是最终决定子行业景气能否延续的关键。经过几年结构性变革，行业集中度提升的纯碱行业就是典型的代表，煤化工、氯碱等基础行业的增长方式将因为节能减排工作实施而发生结构性的变革，在此背景之下，行业内具有资源、规模和技术优势的企业将获得发展机遇；而化工新材料、钾肥等拥有技术和资源优势的子行业则将依旧维持较高的行业景气度。 　　 

　　进入二季度，全国的春耕即将展开，春耕期间化肥的需求量占全年的一半以上，国内需求上升使农业化工板块面临第二次机会。氮肥、磷肥、钾肥的价格都处于上升通道之中，农药草甘膦价格继续保持坚挺。而原油价格持续高位，则为油田服务业未来的发展提供保障。同时，纯碱、氯碱等行业也存在一定的投资机会。 　　 

　　原油价格不断高涨，石油化工行业成本增长压力将长期存在，资源、原材料、运输等要素价格的上涨都在推动生产成本的上升，依旧建议关注那些具备技术、资源和规模优势，能够有效规避成本压力的优势子行业和个股，如山西三维、盐湖钾肥等。此外，还建议关注需求增长因素长期存在的子行业，但对这些子行业的投资要优选个股，着眼于具备成本优势能够有效化解成本压力的个股，如云维股份、华鲁恒升等，随着近期市场的调整，化工板块的估值水平略有下降，建议适当参与。