相关上市公司分析风神股份（600469）

　　公司在载重胎和工程胎生产上处于龙头地位，通过股权划转，公司已经转变为央企下属企业（中国化工集团全资子公司中国昊华化工（集团）控股），股权划转后中国昊华化工集团持有公司股份为10000万股，占公司总股本的39.22%，成为公司第一大股东。为公司的发展提供资金担保与支持，并为公司主业延伸提供支持。

　　在载重胎方面：2007年公司载重子午胎产量达到320万套，载重斜交胎降低到50万套，子午化率为85%。

　　在工程胎方面：目前主要为工程斜交胎，2007年产能将近40万套，其中工程子午胎的产能约1万套，公司新建15万套工程子午胎项目，预计2009年正式投产，进一步增强公司产品的市场竞争力。

　　2008年在轮胎上市公司中率先涨价5%-7%应对主要原料价格上涨，提价幅度较大。

　　我们预计公司2008年、2009年、2010年净利润增长分别为72.96%、31.43%和23.5%，每股收益分别为0.72元、0.95和1.14元，维持增持评级。

　　黔轮胎A（000589）

　　全钢载重子午胎为目前国内轮胎企业的优势产品，随着国内轮胎企业在载重子午胎上的不断扩产，未来竞争将更加激烈，轮胎行业属于技术、资金、劳动密集型行业，具有比较明显的规模优势。

　　公司主要产品为载重子午胎和斜交工程胎，2007年公司全钢载重子午胎产量为157万条，与2006年基本持平，公司2007年轮胎产品经过了提价，使得销售收入增加16599万元，2008年1季度公司产品继续提价，提价幅度在5%左右。公司40万套高性能载重子午胎项目已于2008初进入试生产阶段，预计2009年可实现满产，大幅提高公司产品竞争力，达产后公司载重子午胎产能将达到200万套。

　　我们预计公司2008年和2009年净利润增长分别为27.86%和30.67%，每股收益分别为0.44元、和0.57元。

　　久联发展（002037）

　　公司目前已全部淘汰国家限制生产的铵锑炸药，产品结构调整已完成，2008受主要原料硝酸铵价格大幅上涨的影响，公司毛利率有所下滑，其次一季度公司所处的贵州省遇到了严重雪灾和冰冻自然灾害影响，对公司的生产和运输也造成一定影响。2007年公司初步完成了对甘肃的整合，成立甘肃久联民爆集团公司，在甘肃的市场占有率达到了70%，未来公司将在不断调整甘肃久联盈利能力的基础上进一步整合甘肃民爆市场。在民爆行业整合及产品结构调整的背景下，公司产品结构调整已完成，2008年公司将不在生产铵锑炸药，未来不排除公司对其他相关企业和地区的进一步收购可能。在“西部大开发”政策的推动下，未来几年，西北地区将继续加大能源开发及基础设施的开发力度，对民爆产品的需求将持续增加，我们预计公司2008年、2009年的每股收益分别为0.46元、0.66元，维持买入评级。

    上海家化（600315）

　　2007年实现销售收入226079.89万元，归属母公司净利润13257.21万元，同比分别增长-0.58%、119.14%。毛利率同比增加3.4个百分点，显示出公司良好的成长性，公司作为国内日化行业的龙头企业，借助支柱产品“六神”和“佰草集”两大系列产品取得了较好的盈利能力，2007年六神系列实现销售收入十几个亿，佰草集品牌零售额接近四亿。未来公司将进一步明确发展目标，优化产品结构，建立适合国内市场的产品和营销模式，提高品牌实力与市场竞争力。在不考虑收购四川可采及其它并购预期的情况下，我们预测公司2008年和2009年实现净利润16310万元和22232万元，每股收益0.93元和1.26元，暂不予评级。