日用化工各子行业高速增长

    2007年是我国橡胶行业本世纪以来整体经济运行形势最好的一年，全行业产销两旺、增产增收，轮胎分会43家会员企业，2007年综合外胎产量2.3亿条，其中子午胎产量1.7亿条，同比增长34.35%；由于轮胎行业加大产品结构调整力度，轮胎子午化率已达到74%，子午化率为历史最高。民爆行业在大整合及淘汰铵锑等有毒炸药的过程中，全国生产企业已从原有的405家压缩至154家，销售企业从1728家压缩到500家以内。2007年前三季度，工业炸药产量为202万吨，同比增长9.4%，其中乳化炸药增长30%，铵油类炸药增长54%，淘汰的铵梯炸药同比下降了57%。洗涤用品2007年1-11月实现销售收入1601.62亿元，利润总额163.77亿元。2008年2月实现销售收入273.94亿元，同比增长21.00%，利润总额26.21亿元，同比增长21.81%。收入和利润增长基本一致。

　　上市公司净利增幅远大于收入增幅

    日用化工行业共计20家，2007年剔除两面针后行业实现销售收入367.07亿元，利润总额15.15亿元，净利润10.11亿元，同比分别增长16.92%、124.15%和125.15%，净利润增长依旧远远大于收入增长，显示出行业的良好成长性。分子行业看洗涤用品、橡胶制品和民爆行业分别实现主营业务收入71.42亿元、270.10亿元和14.88亿元，同比增长2.26%、22.51%以及16.14%，实现利润总额4.29亿元、8.13亿元和2.09亿元，同比增长29.69%、334.09%以及22.23%。

　　2008年展望：上市公司整体状况良好

    我国轮胎上市公司主要产品为载重子午胎和工程斜交胎，随着我国汽车保有量的增加，替换胎市场不容忽视；我们预计载重卡车的产量将比2007年增加15%，工程机械产量在内需旺盛及出口平稳的环境下依然会保持一定的增长速度。我们预计轮胎行业2008年仍将保持高速增长，2008年轮胎产量为62484万条。增长幅度估计13%左右，其中子午胎增幅在20%左右，全钢子午胎在35%左右，工程胎在40%左右，斜交胎将大幅下降。给予行业增持评级。

　　重点上市公司久联发展产品结构调整已完成，不排除公司进一步收购整合的可能，维持买入评级；风神股份，融入央企，产能扩张，维持增持评级。

    2007年行业高速增长

    日用化工是与人民生活最为接近的化工行业，我国经济的高速发展，人民生活水平的稳步提高，带动了日用化工行业的高速发展。

　　2007年是我国橡胶行业本世纪以来整体经济运行形势最好的一年，全行业产销两旺、增产增收，据中国橡胶工业协会325家会员企业统计，2007年共完成工业总产值1540亿元，同比增长26.93%；出口交货值484亿元，同比增长27.65%；完成工业增加值367.1亿元，同比增长37.87%。橡胶工业的发展继续拉动生胶消耗量增长，2007年生胶消耗总量为289.7万吨，同比增长23.69%。

　　轮胎的耗胶量占橡胶工业总耗胶量的70%以上，轮胎行业发展状况决定了橡胶工业的发展。轮胎分会43家会员企业，2007年综合外胎产量2.3亿条，同比增长23.17%，比上年提高11个百分点；其中子午胎产量1.7亿条，同比增长34.35%；由于轮胎行业加大产品结构调整力度，轮胎子午化率已达到74%，比上年提高7个百分点，子午化率为历史最高，全钢子午胎产量4213.3万条，同比增长29.22%。