化工行业：四季度精细化工行业投资策略

2008/10/8/08:23

　　主要观点：

　　次贷危机加剧全球经济不确定性

　　我国化工行业总体上还是一个出口规模导向型产业，在全球经济动荡衰退阶段，外部需求有减弱之虞，化工行业将不可避免地经受巨大冲击，产能的消化、盈利的可持续性等等都将收到严重挑战。

　　化工行业拐点已现，行业分化加速目前行业仍然景气，但高点已过，行业估值有下探的内在要求。

　　油价走势成为主旋律

　　我们认为近期油价的走势将在很大程度左右化工行业的运行轨迹。

　　策略：寻找成本优势与技术创新型企业

　　我们认为：在未来市场存在巨大不确定性的条件下，具有资源成本优势与核心技术创新竞争力的企业将有较强的生存能力，应是一个较为理想的选择。

　　投资建议：

　　评级未来十二个月内，农药行业：中性，玻纤行业：有吸引力整体上谨慎观望，除对重点股着眼中长线投资外，尚可策略性中低价股。