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国际油价暴跌 煤炭股深陷煤化工投资陷阱

2008/10/27/08:46

    以高盛为代表的多头曾经鼓吹原油期货年内突破200美元,但随着金融危机的扩散,原油期货的拐点来临。10月17日,纽约商品交易所(NYMEX)11月轻质原油期货价格一举跌破70美元关口。

  据报道,如果按照煤炭价格400元/吨,20年固定资产折旧和7%的利息成本测算,煤制油的出厂成本对应油价大概在60美元/桶。表面看貌似煤制油项目还有一定利润空间,但是实际上操作起来利润空间并不大,因为煤制油工程对水的消耗量相当大,若直接液化每生产1吨成品油耗水量为5吨-6吨,间接液化,耗水量约10吨-12吨。

  幸好,目前我国的一些龙头上市公司煤化工产业还没有开始正式投产。分析师们表示,虽然石油价格下跌对于煤化工产业造成了较为负面的影响,但是可预见的一两年之内,不会影响到上市公司的业绩。

  欧佩克急了

  欧佩克15日发表月度报告说,受全球经济增长速度放缓等因素影响,预计今明两年世界原油日均需求量均将低于该组织此前的预测。欧佩克油价在今年7月3日达到创纪录的每桶140.73美元后开始持续下跌,到本月13日降至每桶71.96美元,跌幅近49%。

  欧佩克同时决定,将原定于11月18日在奥地利首都维也纳举行的特别会议提前至10月24日,届时将为油价下跌商讨对策,并做出大幅减产决定。

  群益证券煤化工行业研究员李明霞表示,欧佩克即使宣布把原油日产量削减100万桶,也无法支持油价大幅回升。“减产只是减缓了下跌的过程,并不能改变颓废的趋势。”李明霞一语中的。

  煤化工就是经化学方法将煤炭转换为气体、液体和固体产品或半产品,而后进一步加工成化工、能源产品的工业。今年6月,根据当时媒体的不完全统计,34家上市公司在建或拟建的煤化工项目支出大约在4000亿元。

  业内人士普遍认为,由于油价已经由近150美元/桶下跌至70美元/桶附近,目前国内煤价相对比较稳定,跌幅远远小于原油,煤化工中主要的煤制油和煤制甲醇项目等成本优势已经不明显,油价的暴跌对煤化工产业特别是煤制油和煤制甲醇项目产生了明显的负面影响。

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