化工行业重要公司将逐步走出低谷

    慧聪化工网讯由于实际需求下降，社会库存抛售和油价大幅下跌等影响，自去年8月下旬以来，化工产品价格大幅度跳水，普遍下跌幅度50%以上。预计2009年一季度市场采购量将会有所回暖。在本轮调整中，行业整合将成为一个主要的因素。随着部分产能的退出和经济的回升，化工行业将逐步走出低谷。

    从市净率看，目前的市净率依然在1.4倍-2.1倍之间，并不具有非常吸引的估值优势，预计股价将调整到优势大宗化学品企业1.2倍市净率左右，对于进入壁垒较高的和资源优势明显的企业根据壁垒和盈利能力不同将调整到1.5倍-2倍市净率，给予行业“中性”评级。

    重要公司点评

    湖北宜化：

    成本优势抵抗行业周期

    公司通过近两年大量的并购扩张和产业整合，成为煤头尿素、磷肥和季戊四醇等大型综合性化工企业，公司的并购基本围绕控制上游资源、降低成本、完善一体化产业链、形成产业群间相互支撑的思路进行。公司的投资要点：一、公司尿素产能迅速扩张，低成本优势能有效抵抗行业景气度下降；二、积极向产业上游资源延伸，依靠强大的技术实力和政府支持低价购得多处煤矿资源和磷矿资源；三、贵州金江化工3万吨季戊四醇于今年8月投产，每年可获得可观利润。预计公司2008年、2009年每股收益为0.80元和1.00元，给予增持评级。

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