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石油化工:谨慎对待需求启动机会

2009/2/4/10:43 来源:搜狐

    12月份化工行业单月同比增速小幅增长:1-12月份整个化工行业实现累计现价工业总产值、累计现价销售产值分别同比增长24.09%、23.32%,其中12月份单月工业现价总产值、现价销售产值分别同比增长2.60%、0.65%,与11月份绝对量的下降相比,12月份的小幅回升可能也超出市场预期,预计1Q2009行业整体增速不会出现明显好转。

    油价有所回落截止到上周末,WTI最新价格为41.68美元/桶,与前一周相比下降约4美元。我们预计油价底部已经形成,但是受需求不振影响和原油库存水平相对较高所限,油价大幅反弹的可能性较低。

    重点关注1Q09农药化肥等行业下游需求启动情况:由于化肥农药行业下游需求的启动时间晚于市场预期,需要重点关注这两个行业1Q09下游需求的启动情况;同时,根据历史经验,每年3月份开始,化工行业一般开始进入旺季,我们将重点跟踪MDI、BDO、有机硅、改性塑料等特殊化学品行业动态。

    重点公司跟踪:我们近期开始跟踪新安股份、烟台万华、山西三维、金发科技产品价格与开工率等情况,这些公司化工产品价格可能在超跌中孕育着反弹机会。

    股票配置建议:谨慎对待部分行业需求启动带来的投资机会.1Q09,农药、化肥行业下游需求开始进入旺季,我们将继续紧密跟踪。其余部分化工产品,特别是特殊化学品,例如有机硅、BDO等,由于前期产品价格超跌孕育着未来反弹机会,但是如果下游需求一直没有出现实质性好转,这种产品价格的反弹趋势可能不会长久维持,建议谨慎对待未来可能出现的波段式投资机会。

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