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政府保增长:化肥公司忙扩张

2009/5/27/11:03 来源:农博网

    【慧聪化工网】在行情并不景气的情况下,最近有三家化肥类上市公司宣布了扩产计划。扩产的幕后推手是政府保增长、信贷急速扩张和上市公司做大愿望。<<<欲知更多精彩点击进入 

    鲁西化工(000830)上月表示,将投资48.5亿新建5项目,其中要新建30万吨尿素;宏达股份(600331,股吧)(600331)5月19日公告,将投资9.6亿建年产20万吨合成氨、30万吨尿素、30万吨复合肥项目;泸天化(000912,股吧)(000912)则宣布在宁夏投资年产40万吨合成氨、70万吨尿素,联产20万吨甲醇项目,项目总投资额为41.7亿。

    中信建投分析师梁斌表示,化肥行业上市公司现金流情况不是很好,而且盈利能力也不强。有业内人士分析,政府为保证经济增长,要求加大投资提振内需,而化肥行业由于所需资金巨大,能够很快带动地方经济的发展而受到青睐,另一方面原因则是,目前企业信贷环境宽松,贷款所需财务成本较低。

    上述三家上市公司的投资项目所需资金主要靠贷款,宏达股份9.6亿投资中,自有资金3.6亿元,贷款6亿元;鲁西化工也表示将发行债券和申请银行贷款,泸天化计划筹集的资金占项目总投资的70%左右。

    并不仅仅是上市公司在扩大化肥产能,今年以来化肥行业投资火热。中国石油(601857,股吧)和化学工业协会分析报告显示,今年一季度化肥行业投资同比增长55.1%;新开工项目230个,同比增长60.8%,其中磷肥行业投资增幅同比达77.5%。

    据了解,由于竞争激烈,从去年开始,化肥价格就在节节下降,以尿素出厂价为例,已经从去年的每吨2600元左右下降到目前的1750元左右。中信建投分析师梁斌表示,化肥行业已经饱和,以尿素为例,今年产能已经达到6000万吨,有1000多万吨的产能闲置。

    梁斌对这些新上项目的前景表示担忧,他认为新上项目能否盈利还是问题。鲁西化工在扩建产能公告中就提醒投资者,新建项目产品市场目前因受金融危机影响,大部分产品处于微利或亏损状态,项目建成后,市场形势具有不确定性。

    国泰君安分析师魏涛表示,上市公司之所以愿意在目前情况下扩张,是因为化肥行业规模效应比较明显,上市公司有做大规模的动力,此外,上市公司相比普通公司的竞争力较强,有原料等优势,相信能在未来竞争中取得优势。

    国家出台的化肥行业新政对上市公司也比较有利。今年5月初国家发改委提出,保增长的同时要加快淘汰落后产能,要求化肥行业通过上大压小、产能置换,淘汰技术落后、资源利用不合理的产能。

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