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化工行业:下半年谨慎看好

2009/7/13/06:00 来源:新闻晨报刊

     在已有预告的100多家化工行业上市公司中,近4成上市公司同比预增,考虑到2008年同期基数较高,这样一份成绩应该是超出市场预期的,但由于化工行业的子行业较多,还需区别看待。

  预增的公司主要分布在受益于基础设施投资增加民爆行业、受益于汽车销售持续好转的轮胎行业、受益于"家电下乡"及"建筑节能"拉动的聚氨酯行业。

  除了上述预增的子行业公司,大部分上市公司业绩下滑,如德赛电池、锦化氯碱、河池化工等。

  化工行业的下游包括房地产、基建、纺织、农业、汽车、家电等,这些行业分布较广,因此化工行业与国民经济发展的周期并不完全一致,主要表现为各子行业景气交替出现。

  目前来看,化工产品的产能仍在不断扩张,多数化工产品产能已经过剩,行业仍面临去库存化过程。

  建议投资者挖掘细分子行业的投资机会。首先,下游需求改善的子行业,比如与房地产相关的纯碱、pvc将在下半年有较好的表现。其次,一些垄断资源类的个股能够有长期稳定的业绩,如钾肥行业。另外,目前产能严重过剩的一些细分行业(比如尿素),在国家政策的导向下未来将面临重组,有资源及区位优势的行业龙头值得关注。可重点关注以下两只个股:

  中信国安

  公司作为动力电池行业的龙头,前景十分看好。公司控股90%的子公司中信国安盟固利是目前国内最大的锂电池正极材料钴酸锂和锰酸锂的生产厂家,同时也是国内外唯一大规模生产动力锂离子二次电池的厂家。

  另外,公司以较低的成本获得了西台吉乃尔盐湖的开采权,其潜在经济价值巨大。公司目前已经建成硫酸钾镁肥年产30万吨的生产线并投入生产,产品供不应求。

  华鲁恒升


  公司是我国煤头尿素的行业龙头,20万吨醋酸项目已于3月开车,自筹资金的醋酐项目也将于年内试车投产。未来公司可能将煤化工产业链继续延伸到乙二醇、醋酸乙烯、二甲醚等领域,成为国内煤化工行业中产业链最完整的企业之一。另外,公司于近期收购了集团公司旗下的热电资产,长远来看,有利于降低原材料价格对盈利的波动,进一步提升成本竞争力。 

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