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化工:后续需求复苏 建议配置弹性较大品种

2009/7/30/06:00 来源:光大证券
   看好后续需求复苏带来的机会,化工板块均具有投资机会,但是我们建议配置弹性较大的品种。因此我们调整了推荐的次序。本周化工首选配置:华峰氨纶、友利控股、湖北宜化、中国石化、兴发集团、双环科技、盐湖钾肥。

  超配石化,标配化工。我们看好后续需求复苏带来的机会,化工板块均具有投资机会,但是我们建议配置弹性较大的品种。

  我们看好后续需求复苏带来的机会,化工板块均具有投资机会,但是我们建议配置弹性较大的品种。因此我们调整了推荐的次序。本周化工首选配置:华峰氨纶、友利控股、湖北宜化、中国石化、兴发集团、双环科技、盐湖钾肥。

  我们认为原油价格目前位置上三季度会继续震荡走势,但中长期上涨趋势不改,提请关注资源类股票的介入点。

  在目前的氛围下我们整体看好化工行业。子行业选择逻辑如下:第一弹性较大,第二开工率目前已经较高。

  具体标的选择逻辑如下:第一公司业绩对产品价格的敏感性,第二目前的估值水平。

  基于以上的选择条件,目前基础化工推荐次序如下:纺织化纤(氨纶、粘胶、染料、助剂);纯碱;氯碱;有机硅。

  复牌提示:盐湖钾肥本周一复牌。

  复牌提示:盐湖钾肥本周一复牌,基于我们看好大宗商品中长期上涨趋势的判断,我们建议目前的价位增持盐湖钾肥。

  上周化工品价格回顾(原油价格用的是美国NYMEX西德州轻质原油期货价格,其他化工品价格使用华东市场价格):

  上周原油价格上涨6%至67.16美元。NYMEX天然气期货回落3%。乙烯价格回落5%,甲醇微跌0.5%,丙烯价格涨3%。苯价格下跌3%,甲苯价格微跌1%,二甲苯价格微涨1%,聚合MDI、TDI维持平稳。PVC(电石法)价格微涨1%,PVC(乙烯法)价格维持平稳。

  上周烧碱价格跌5%,纯碱价格回落1%,我们认为纯碱价格有望在地产新开工的刺激下上涨。

  7月23日,加拿大钾肥联合销售公司Canpotex宣布已经与印度签订了2009年度氯化钾供应协议:发货时间为2009年7月至2010年3月;供应总量85万吨;价格与之其它钾肥供应商一样,印度到岸价460美元/吨。国内钾肥价格保持平稳,国内尿素价格再跌1%,国际尿素价格又涨2%,磷肥价格维持平稳。

  己二酸价格上涨3%,BDO价格反弹1%,醋酸价格继续下跌4%,DMF、有机硅价格维持平稳。天然橡胶大涨7%。

  前期大幅上涨的氨纶40D本周维持平稳,粘胶短纤价格小幅上涨1%,粘胶长丝价格微涨1%。前期价格大涨的锦纶6、锦纶66又涨1%。

  上周国际、国内硫磺,国内硫酸价格维持平稳。

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