国内苯乙烯产业链2月市场回顾及3月展望

http://www.chem.hc360.com2017年03月02日10:09 来源:金联创T|T

    慧聪化工网讯:第一部分简述    

    2月,苯乙烯产业链整体强势上行,上半月产业链各产品在成本端带动下多有上扬表现,不过下半月,因成本趋弱以及需求跟进不足等因素,滞涨回调,不过从月均价环比数据来看,苯乙烯及上下游产品仍悉数拉涨。

    表1苯乙烯产业链2月份涨跌排行榜

    

产品名称 市场 单位 本月最高 本月最低 本月均价 月环比 月同比
苯乙烯及原料 乙烯 CFR东北亚 美元/吨 1390 1210 1310 +15.93% +42.70%
纯苯 华东 元/吨 9100 8100 8634 +11.05% +91.11%
苯乙烯 CFR中国 美元/吨 1462 1549.8 1348.2 +16.49% +52.53%
苯乙烯 华东 元/吨 12200 10800 11467 +10.59% +48.83%
下游产品 EPS 华东 元/吨 13300 11700 12805 +12.08% +45.36%
ABS 华东 元/吨 17400 15400 17350 +4.10% +74.14%
GPPS 华东 元/吨 12800 11700 12190 +9.08% +45.12%
SBS 华东 元/吨 22800 21300 22039 +8.22% +71.03%
UPR 华东196# 元/吨 11250 10250 10921 +9.01% +44.87%
    

    第二部分2月份苯乙烯产业链涨跌分析    

2月苯乙烯产业链涨跌统计

                                    图1    

2月苯乙烯产业链涨跌统计

图2月

       

    如图2所示,从2月份苯乙烯产业链涨跌环比统计数据来看,9个产品全部拉涨,涨幅最大的为上游CFR中国市场,幅度16.49%,其次为上游原料CFR东北亚乙烯,涨幅为15.93%。

    从2月份苯乙烯产业链涨跌同比统计数据来看,9个产品中亦全部收涨,且整体涨幅强劲,其中,上游纯苯涨幅几近翻倍,高达91%,下游ABS及SBS涨幅均超70%,而苯乙烯美金及人民币市场同比涨幅也达到50%左右。

    第三部分苯乙烯产业链行情走势分析     

    乙烯:2月亚洲乙烯市场冲高后略有回调。进入2月以来,受下游衍生品市场需求坚挺支撑,亚洲乙烯市场延续了1月份下旬以来的上涨行情,东北亚乙烯价格一路冲高,并于2月20日收盘涨至2015年6月29日以来的最高点,1390美元/吨CFR东北亚。东南亚市场价格亦呈涨势,幅度不及东北亚,月内最高收于1150美元/吨。东北亚与东南亚市场间地区价差也几度刷新历史记录,最高达到240美元/吨。然而由于涨幅较大,加之乙烯主要下游PE利润持续低迷,苯乙烯、乙二醇等市场走软,先前需求面支撑出现松动,业者心态偏谨慎,亚洲乙烯市场冲高过后便出现回调,尤其是东北亚价格,下跌了15美元/吨。临近月底,场内观望情绪浓厚,交投清淡,几无成交听闻。截至2月27日收盘,CFR东北亚价格收于1375美元/吨,较上月底收盘上涨165美元/吨;CFR东南亚价格收于1145美元/吨,较上月底收盘上涨70美元/吨。。

    纯苯:本月纯苯市场成先扬后抑态势,上线市场继续有上行姿态,小单采购意向达到9050元/吨,卖家初期坚守高报挺市,但随后外盘下跌与内贸持续顺挂,价差高端达到500元/吨以上,对市场继续上拉产生限制。此外企业挂牌价在本月高端调整至8800元/吨,并未继续向上突破,跟进外围因素而缓慢下调至8200元/吨,由此市场跟进内外围利空走低,低端商谈在8000-8200元/吨。月内基本面利好仍显不足,尽管下游生产需求扔相对稳定,但下游企业原料库存相对足够,不急于采购高价货源,部分地区低端寻货意向在7800-7900元/吨,近月较大进口量补充,以及成本线相对现有市场偏低,使得市场在基本面利好有限的背景下,难以得到站稳高位的动力。     

    亚洲苯乙烯:2月亚洲苯乙烯市场月初飙涨后震荡回落。春节期间,因对一季度亚洲苯乙烯装置集中检修造成供应面趋紧的担忧,市场价格开始走高。2月3日,亚洲苯乙烯CFR中国上涨至1574.5美元/吨,FOB韩国涨至1549.5美元/吨,创2014年8月至今新高。此后虽因涨幅较大,获利盘积极出货,市场价格有所回调,但因亚洲至美国反向套利窗口开启,场内货源阶段性趋紧,上半月,亚洲苯乙烯市场仍维持相对高位。但下半月,因中国苯乙烯市场持续下跌,亚洲苯乙烯市场需求不足,整体价格节节下跌。且成本面支撑也有所松动,亚洲市场持续震荡下挫。截止2月27日收盘,亚洲苯乙烯估价在1407.2-1407.8美元/吨CFR中国和1383.2-1383.8美元/吨FOB韩国,较上月收盘涨62.5-63.5美元/吨。

    国内苯乙烯:2月国内苯乙烯飙涨之后震荡回落,华东月均价在11467元/吨,高低价差1400元/吨。因春节期间亚洲苯乙烯市场大幅冲高,节后开盘,苯乙烯大幅冲高至12150-12200元/吨,创2013年12月至今新高,但节后终端下游恢复情况不甚理想,对高价原料抵触,买盘缺乏持续性,加之春节之后港口库存大幅走高,苯乙烯供需基本面持续弱势,部分获利盘积极出逃也打压了市场,国内市场开始震荡下滑。期间虽因美金外盘价格高企,商家对远月心态乐观等提振之下一度止跌反弹,但港口库存继续走高,基本面的弱势令市场承压明显,苯乙烯市场短暂反弹后继续下跌。临近月底,节后涨幅已尽数回吐,苯乙烯市场价格已下跌至节前水平,成本支撑得到一定体现,加之月底交割临近,部分空单回补支撑市场,苯乙烯市场短暂反弹整理。截止2月27日收盘,华东市场现货商谈11000-11100元/吨,环比上涨200-270元/吨;华南国产货送到围绕11050元/吨,环比上涨350元/吨;华北及山东地区报价围绕10850-10900元/吨,环比上涨350-500元/吨。     

    EPS:2月国内EPS市场先扬后抑。节日期间苯乙烯美金盘暴涨,受此带动,节后首日国内苯乙烯现货大幅拉涨1400元/吨,EPS厂家紧随其后,江阴大厂普通料现金含税出厂报盘上调至13200-13300元/吨,创2013年11月份以来新高。然无奈下游高价抵触,加之尚未开工,市场基本处于有价无市状态。伴随元宵节后,部分下游重启,然EPS仍处于高位,买盘多观望,加之2月中旬,华北地区再迎环保检查,当地下游部分被迫停产或减产,需求面疲态难改。且苯乙烯港口库存持续攀升,现货跌势难止,一度跌至年前价位,利空消息打压,EPS开启下滑通道。截止月底,华东市场普通料现金含税商谈在12300-12500元/吨,阻燃料现金含税商谈在12400-12600元/吨;华南市场普通料现金含税商谈在12700-12900元/吨,阻燃料现金含税商谈在12800-13000元/吨;华北市场普通料现金含税商谈在12400-12500元/吨,阻燃料现金含税商谈在12500-12600元/吨,实盘略低,议价走货为主。

    ABS:本月国内ABS市场先涨后跌,震荡幅度300-500元/吨。主要原因是苯乙烯及丁二烯走跌,需求不佳。月初ABS成本在15800元/吨,月底ABS成本在15200元/吨,成本重心下移。月初苯乙烯外盘涨200多美元/吨,国内苯乙烯魔性上涨1500元/吨,受此提振,市场大幅走高,厂家纷纷上调,部分贸易商补货,月中苯乙烯及丁二烯小幅走软,受此影响,市场小幅下滑,厂家价格坚挺,下游工厂多仍未复工,需求低迷,市场成交清淡,下旬苯乙烯及丁二烯大跌,成本减弱,加之需求低迷,市场价格倒挂,多消化前期货源,贸易商接货减少,少数下游厂家有所接货,硬胶厂家价格纷纷下调。截止月末,华东地区ABS市场价格15400-17400元/吨。高端为台湾奇美757价格在17400元/吨,低端为大沽417价格在15400元/吨。

    PS:本月国内PS市场先涨后跌,整体上涨幅度200-400元/吨。主要原因是苯乙烯先涨后跌。月初PS成本价格在12500-12700元/吨,目前PS成本价格在11700-11900元/吨,上旬苯乙烯外盘涨200多美元/吨,国内苯乙烯魔性上涨1500元/吨,PS厂家上调,市场暴涨,月中苯乙烯窄幅涨跌频繁,PS厂家有所回调,市场先涨后跌,月末苯乙烯大跌,PS厂家回调,市场倒挂,商家多消化前期低价货源,部分商家割肉抛货,市场成交重心下移,截止月末,华东地区GPPS市场价格在11650-12900元/吨,HIPS价格在12500-13900元/吨。

    丁苯橡胶:2月份国内丁苯橡胶行情呈现冲高回落,以山东市场齐鲁1502为例,其收盘在20500-21000元/吨,环比下滑3000-3500元/吨,较月内高点则回落4000-4500元/吨。春节过后,中石化和中石油两度调涨丁苯橡胶价格推高市场报盘,但是由于节后终端企业的恢复慢于业者预期,资金压力开始体现,合同商开始压价出货并带动获利盘回吐,市场出现踩踏,价格持续回落。20日,中石化和中石油等企业先后大幅调降丁苯橡胶价格,加之天然橡胶和丁二烯也均显出弱势,市场氛围愈发显冷,业者报盘无底线下行,实际成交价格以商谈为主且远远倒挂于出厂,交易则清淡。截止至2月27日,松香1502价格为20500-21000元/吨,充油1712价格为18200-19000元/吨。(均为山东地区齐鲁化工城齐鲁丁苯资源)。

    SBS:2月国内SBS市场油胶、干胶回调,成交量有限。油胶方面:节后归来,中石化、李长荣库存压力大增,但下游鞋材厂受成本高位影响下,与制鞋厂谈判,迟迟没有开车。随着,中石化华南F875累计下调1800元/吨至16200元/吨后,供方持稳价心态,月底,下游入市心态偏弱。干胶方面:成本面仍存支撑,干胶供价仍在成本线以内,但受油胶下行拖累,加上下游沥青改性需求尚未启动,干胶商家出货心态偏空,平报为主,商谈空间200-500元/吨不等。不过回顾2月整体涨跌幅来看,华东171较1月份跌600元/吨,华东792较1月份小涨500元/吨。     

    UPR:2月不饱和树脂市场基于春节假期参与其中,整月市场商谈气氛偏清淡。月初至中旬市场相对安静,中旬之后不饱和树脂市场随着部分工厂的年后开业开始逐步重启装置并提升负荷,但基于原料市场价格相对偏高,不饱和树脂市场在高成本压力下,多数工厂装置开工负荷提升缓慢。但企业报价方面多已跟进原料宽幅上探。中旬后市场交投零星,多数企业表示,下游客户及终端方面对于目前高价格仍需时间接受,故直至月末,整体市场交投情绪较为有限,价格方面多数维持消化前期涨幅运行为主。截止本月27日,华东市场主流商谈DC191#在9700-9900元/吨,191#报9800-10000元/吨,196#报11000-11200元/吨;华南地区191C#商谈10600-10800元/吨,196#商谈11100-11300元/吨;山东市场DC191#主流报盘在9200-9300元/吨,196#主流报盘在10500-10600元/吨。

    第四部分预测及展望

    综合苯乙烯整体上下游产业链来看,3月份,主要原材料纯苯及多数下游产品短期受诸多因素影响横盘或偏弱震荡为主,不过中长线受自身供需面利好或高成本支撑,对整体链条产品仍存谨慎乐观预期,以下为针对各产品的后市展望:

    纯苯:3月纯苯市场主要需要关注上半月企业价格是否继续下调以应对外盘走低,以及下半月企业检修能否给予市场回弹动力。目前外盘价格水平相对国内企业存在300元/吨贴水,企业相对市场仍有200元/吨以上的升水,部分地区价格水平跌至8000元/吨以内,由此3月外盘继续走低将促进企业价格进一步下调,但受限于目前成本线相对偏高,市场继续下探空间受限。另一方面3-6月将陆续有较多企业进入检修,同时3月开始国外纯苯下游苯乙烯及酚酮装置将恢复开工,预期对外盘产生提振。内贸将面临远月供应面减弱的可能。由此下半月市场或止跌整理,存回弹机会。

    EPS:3月中上旬,华北区域仍处环保检查阶段,下游需求面难有实质提升,加之目前EPS厂家库存承压,积极走量,高低价差拉大,且苯乙烯高库存压力下,短时或维持偏弱震荡格局,利空消息占优,EPS市场难言乐观。而伴随环保检查结束,气温回暖,泡沫板材行业全面恢复,且苯乙烯检修季来临,国内EPS市场或有所好转。整体而言,预计3月份国内EPS市场或先抑后扬,仍需密切关注原料苯乙烯走势。

    ABS:3月EPS厂家开工正常,多数PS厂家开工正常,月初苯乙烯库存受船货影响继续增加,但受外盘检修影响,苯乙烯中旬后存上涨预期,丁二烯价格长期2万以上,仍属高位,丙烯腈稳中偏上,成本重心上移,ABS厂家多做大家电企业订单,库存不多,市场消化前期货源,市场重心下移,中下旬苯乙烯走高,预计ABS市场先跌后涨。    

    PS:3月苯乙烯先跌后涨,成本支撑增强,中上旬PS市场低位徘徊,市场前期货源减少,下游入场接货增加,金联创预计,国内PS市场先跌后涨。

    丁苯橡胶:由于需求改善缓慢的牵制和业者信心并未完全建立,3月上旬丁苯橡胶行情偏弱的局面仍会延续。但是随着供方企业储备检修期间的库存而减少放货,且终端也因为库存资源消耗以及因主要供方企业检修而提前备料,3月中旬以后市场可流通资源将减少且终端企业的采购量会有所增加,届时行情有望转向上行。此间,丁二烯多套装置检修造成其价格难以有效下行也将支撑丁苯橡胶。     

    SBS:油胶方面:受下游鞋材厂开工缓慢制约,SBS实单消耗鞋仍存一定的僵持。随着社会库存压力的逐渐下降,成本面支撑明朗化,预计3月油胶市场稳中走高趋势。干胶方面:成本面仍存支撑,下游沥青改性3月份下游备货或将开启。供方心态坚挺,且3月份巴陵石化计划检修,预计3月干胶道改市场上稳中上行趋势。

    UPR:3月份不饱和树脂市场或维持缓幅下探状态运行。一方面,原料市场持续震荡下探,在成本方面相比前期略有放宽;另一方面,在市场供需面支撑有限,商家消极操作在一定程度上作用市场,短期内偏空情绪增加。

    苯乙烯:经过2月下半月的震荡下挫行情之后,目前苯乙烯价格已超跌节前水平,苯乙烯商家心态出现一定分歧。就3月份苯乙烯走势来看,随着天气转暖终端需求将逐步向好,港口库存预期震荡下降,且从内外盘价差、工厂利润盈利水平来看成本面存潜在支撑。但不可否认,3月国产供应仍将维持充裕,且下游需求复苏进度尚不得而知,部分商家依旧对当前过高的库存在中短内无法消化至合理水平存一定担忧,且远期进口货源供应下降的利好已在年后行情中被提前消化。因此,综合来看,3月份短期市场苯乙烯恐将延续弱势格局,不过若需求配合良好,中长线亦存反弹向好机会。   

责任编辑:安朋伟

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