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环氧丙烷:浅谈2017 窥探2018

http://www.chem.hc360.com2017年11月24日08:27 来源:中宇资讯T|T

    慧聪化工网讯:2017年整体环氧丙烷价格较比2016年高开,持续在万元上下震荡整理。2017上半年中国环氧丙烷市场价格较比2016年虽恢复正常价位区间运行,但涨跌反复无常,持续窄幅震荡,多空交错市场呈现频率快、振幅小、周期短等显著特点,加剧市场操盘业者风险及难度,下半年伴随金陵亨斯迈装置的投产,市场供需作用“牵引”下在8/9月份出现了一波大涨大跌行情,“金九银十”需求利好提前被“透支”,进入四季度,市场持续高位整理,多空交织,上下游相互博弈,市场几度高位难下…

    产能-产量篇

    截止2017年底,国内环氧丙烷有效产能在322.1万吨,较比2016年新增产能为5月份山东三岳三期8万吨/年装置,以及7月份南京金陵亨斯迈24万吨/年装置,但4月初山东东大永久性关停其场内8万吨/年PO装置,全年实际产能增量多表现在金陵亨斯迈的产能释放,在整体产能环比上涨背景下,2017年产量却并未出现大幅度上涨态势,截止10月底国内环氧丙烷总产量在214万吨左右,预计全年产量将达到265万吨左右,较比去年258万吨的年产量,涨幅有限,这侧面反映出整体2017年PO开工利用率较比去年偏低,PO平均年开工率多在80%左右,但在北方环保压力以及部分新工艺产能开工不稳背景下,2017年1-11月份PO整体开工不足80%。

    价格-利润篇

    截止10月底,2017年国内环氧丙烷均价在9979元/吨(山东现汇出厂),平均利润在2205元/吨,较比2016年均价8877元/吨上涨12.41%,利润更是较比2016年1440元/吨的年平均利润高出5.3%。整体2017年上半年多数时间在9000-10000元/吨价位区间波动,下半年多数在万元以上高位震荡整理,截至目前,年内最高点出现在8月中下旬的13400元/吨,当时主要受金陵亨斯迈与吉林神华装置集中启动等消息面不确定性影响,造成的业者心理性过分看空市场,而下游空头集中补仓刺激下,工厂借势拉涨,价格一路冲高。最低点出现在5月上旬的8550元/吨,当时多因吉神、三岳三期新增装置集中开车加之需求走淡等利空消息加剧业者看跌预期,下游避险情绪较深买盘撤退,导致供需利空扩大化,价格阶段性触底。纵观整体今年价格走势较比往年稍显平缓,虽然较比去年价格走升,但较比2010-2015年均价来看今年PO价格依旧偏低运行。

    进口-出口篇

    环氧丙烷伴随国内新增产能逐步上马,进口依存度逐年走低,截止2017年进口依存度已经下降至10%以下,而今年环丙进出口量环比均呈现大幅走低态势,2017年1-9月份国内环氧丙烷进口累计总量仅有17.54万吨,同比下滑28.6%,期间仅有6月和9月当月进口总量同比反超,而出口量更是无法与去年同日而语,进口量的减少主要受今年沙特与美国部分装置运行不稳,减少了对中国进口数量,特别是美国数量较比去年大幅缩减,美国今年进口中国总量环比预计下滑50%左右。而中国面临出口政策壁垒下,出口量对国内环氧丙烷供需格局影响甚微,未来伴随新增HPPO工艺的装置逐步上马,国内环氧丙烷市场有望打开出口大门。

    环保-政策篇

    在现期石化大宗产品多数面临产能过剩压力背景下,环氧丙烷“独善其身”依托国内供不应求的市场格局,常年保持高昂利润以及产业链主导权,每年国内环氧丙烷都会出现几波非理性拉涨行情,而在如此行业背景下,政府环保检查便演变成为了助推PO价格的“帮凶”。

    2017年内几次政策面驱动影响因素干扰有:5月中旬“一带一路”北京会议的召开;8/9月份全运会以及“十九大”等消息面困扰业者心理,以及分批次分阶段性的政府对2+26城市的大气治理要求,重重环保压力笼罩下,国内氯醇法装置压力较大,几次山东几大主力工厂轮番检修,集中释放检修利好刺激市场,成功反转行情,这也体现了整个PO市场波动频繁,涨跌只在一瞬间的市场形态。

    2018-机遇和挑战共存

    2018-2020年是国内环氧丙烷新增产能集中释放的三年。2018年计划内新增PO产能有:南京红宝丽集团12万吨/年自用装置;蓝色星球40万吨/年HPPO装置;中信国安8万吨/年PO/SM联产装置;其它新增产能在2018年期间难以完成有效投产,而上述3家新增产能装置受技术壁垒以及多方面因素影响,2018年能否顺利投产仍是未知数,即便能够顺利投产,新工艺的产能利用率低下,预计2018年整体新增有效产能依旧有限。

    另外,2018上半年国内外多家主力PO装置均有检修计划,整体上半年国内外货源集中偏紧格局下,内外盘价格势必大幅高开,市场货源流向亦会发生区域性调整,而就中国市场而言,据悉,明年二季度华东以及山东某两大主力工厂均存停车检修计划,并且为期近2个月,届时华东区域内货源极巨紧缺,而下游在消息面恐慌心态下提前的备货举动,势必造成明年上半年PO一波大涨行情的到来,基于以上理论推断,预计2018年PO价格将高于2017年,但延至2018年中伴随检修装置的集中复产加之韩国新增30万吨/年产能的投放市场,届时在大涨行情过后,需求淡季下,市场亦存在理性的回落周期。

    集中检修碰撞下的2018,对战新增产能的释放,2018年对于环氧丙烷市场而言,将是机遇与挑战共存的一年,在此市场背景下,业者的可操作性加强,加之国内环保形势日趋严峻下,未来整体产业转型升级压力犹存。

责任编辑:陈晓辉

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