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乙醇:当关税加征遇上政策补贴 市场短期偏弱

http://www.chem.hc360.com2018年04月02日09:21 来源:中宇T|T

    慧聪化工网讯:近期热搜:1月开局连云港两次爆炸事故;2月泰国管理木薯产品贸易委员会宣布,2018年3月3-15日期间,木薯干出口价格不应低于FOB226美元/吨;3月吉林纳入补贴范围的玉米深加工企业玉米给予100元/吨收购补贴,黑龙江具备年加工能力10万吨以上玉米酒精企业,玉米给予每吨150元补贴。4月重磅!自2018年4月2日起,中国对原产于美国的7类128项进口商品中止关税减让义务,在现行适用关税税率基础上加征关税。

乙醇:当关税加征遇上政策补贴

乙醇:当关税加征遇上政策补贴

    透过这两年乙醇行业发展来看,政策面导向已成为市场行情波动的重要刺激点。今年从1月至今热点事件频繁,4月开局再来政策轰炸,当美国进口改性乙醇关税的加征遇上东北玉米酒精企业的政策补贴,对市场一个利好一个利空并行支撑下,后市将会碰撞出怎样的火花呢?下面我们还是透过供需面来逐一分析。

    进口方面,自2017年改性乙醇关税由5%增至30%,消费税5%恢复,2017年乙醇进口总量仅在2.1万吨,同比2016年下降97.03%,其中美国改性乙醇进口数量在0.002万吨,占0.11%。但步入2018年通过统计图表可以看出,仅两个月国内酒精进口量已达25.15万吨,美国改性乙醇进口量在22.11万吨,占比总进口量的87.91%。

    

乙醇进口统计(万吨) 20181 20182
浓度在80%及以上的未改性乙醇(指酒精浓度) 2.32 0.68
任何浓度的改性乙醇及其他酒精 7.20 14.92
以香料为基本成分的制品(生产饮料用,按容量计酒精浓度≤0.5%) 0.01 0.01

    之所以2018年乙醇进口数量庞大,还得从17年下半年说起。自2017年下半年玉米补贴政策取消,加上国内因环保造成酒精装置大范围停车整顿,产量收缩明显,引发了连续几个月的货源恐慌,另外17年9月份发布全面推广乙醇汽油政策,燃料乙醇需求对乙醇垫定了很好的炒作气氛,多重因素影响下共同造就了乙醇市场的大规模暴涨,并于17年末普级现货破6200元/吨高位。乙醇行情如日中天,但下游市场却叫苦不迭,原料的高昂价位并未在终端市场有效转嫁,因此抵触情绪强烈,进口低价货重回市场人士视线。进口货对国内市场到底有多大冲击性,2018年开局的市场表现足以说明一切,比国内主流市场价格低1000元/吨左右的进口货受下游燃料乙醇企业及部分醋酸乙酯企业的青睐,并短期内造成进口井喷式爆发,为国内酒企的出货带来压力,下游更是谨慎接货,于是国内市场价格下行在所难免。

    在今年的进口数据统计中,美国改性乙醇占到总量的87.91%,根据换算美国进口改性乙醇价格将达到6800元/吨的高位。

    加征关税后,有关计算公式:

    关税=关税完税价格×(现行适用关税税率+加征关税税率)

    进口环节消费税=进口环节消费税计税价格×进口环节消费税税率

    进口环节消费税计税价格=(关税完税价格+关税)/(1-进口环节消费税税率)

    进口环节增值税=进口环节增值税计税价格×进口环节增值税税率

    进口环节增值税计税价格=关税完税价格+关税+进口环节消费税

    所以在无任何套利空间可寻情况下,势必会冲淡美国货的进口热。但能否造就之后的进口巴西热、越南热、巴基斯坦热,认为或许一切皆有可能。但现如今市场人士担忧的是,巴西、越南、巴基斯坦等国家产量小,一旦国内乙醇汽油全覆盖,对燃料乙醇需求将达到1300万吨,抛开现阶段国内燃料乙醇建成产能500多万吨情况下,仍有800万吨需求空间,或难以支撑国内如此高的需求。所以中宇资讯认为,在这种情况下或许会诞生另一种贸易模式——“进口中转”。也就是面对中国如此庞大的乙醇市场,临近国家如东南亚等国可能会趁机进口美国乙醇再转手到中国,但此交易模式能否顺利,还暂时不明朗,后期我们将继续关注进口乙醇按国家统计的数量。

    说完进口我们再来说近期发布的玉米补贴政策,进入三月份,酒企及贸易商方面多次反馈说,因东北酒精价格较低,送到内地市场价格与本地相比仍有几百的套利,所以大户需求接东北货较多。华东、山东、河南等地酒企出货压力与日俱增,截至目前华东部分工厂多数处于亏损操作,甚至部分小厂因成本压力太大出货又不快,库存高位累计下暂时停机。而近期发布的东北玉米补贴来看,折算到酒精企业里,黑龙江一吨酒精补贴额度在450元,吉林在300元,这就意味着东北酒企仍有下行空间来刺激外省的下游企业拉货。本周东北酒精市场下调100元/吨左右,黑龙江普级4700-4800元/吨含税,吉林4900-5200元/吨附近含税,华东、山东等地普级价格在5450-5500元/吨含税附近,商家继续套利操作。

    最后来说一下近期市场情况,目前关注乙醇汽油的人比较多,但实际监测情况来看,这个市场依旧不温不火。以山东为例,乙醇汽油现在没有政策强制规定,成本跟无铅汽油相比没太大优势,现在山东销售乙醇汽油的加油站也没有像预期的那样推进,所以出货并不可观。因为政策并不透明,地炼方面上周也仅是趁低价采购一部分,但没听说有多大批量。但另一方面来看政策落地到执行有时候仅是一瞬间的事情,所以不排除有企业会有进货提前准备。因此,最近无水方面因合同订单支撑,部分酒企压力不算太大,报盘方面略有探涨,而普级市场受出货压力是走跌的,现在无水与普级价差较大,在750-800元/吨,考虑到普级加工无水成本核算,也算是合理价差。

    一季度酒精市场以低价收尾,4月重磅政策+玉米补贴之下,酒精市场怎么走?市场在不断变化,外围因素的波动将引起一连串蝴蝶效应,加上目前乙醇行业正处政策制定与发布的敏感期,中长线市场就好比薛定谔的猫,只有盒子打开才能知晓。但短线市场通过供需面分析难逃偏弱预期。

责任编辑:叶丹

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