| 2005年世界石油及化工行业年中大盘点 |
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2、 2005年下半年展望
从前半年的发展情况来看，在2005年后半年可能有以下几个方面的动向。
2.1 油价可能再创新高
国际油价似乎已经脱离了正常的供需体系决定的价格范围，而更多地表现为基金之间在国际期货市场相互博弈的均衡结果。也许，在不断上涨的油价背后，正在上演着 “多逼空”的游戏。近期国际两大投行(高盛和摩根斯坦利)对国际油价的走势做出了绝然相反的预测，其中高盛预测油价将上涨至100美元/桶；而摩根斯坦利则预测油价随时有崩盘的危险。也许正像在中航油的爆仓后，油价便开始连续阶段性回落的情况，国际油价的下一阶段性调整要等到类似的情况出现，即以多方的胜利而告一段落。因而在今年后半年，完全有再次创新高的可能。
2.2 化工产品价格可能有所恢复
2005年初国际油价有过阶段性的回落，加上2004年后半年化工产品价格上升过快带来的压力，导致在2005年的前半年大多数化工产品价格大幅走低。某些产品的价格甚至比最高位时下跌了一半有余。随着2005年中期国际油价的再次攀高，预计2005年后半年的主要石化和化工产品价格很有可能逐步回落。在亚洲市场而言，化工价格上涨的可能性更大，因为韩国的几家大型生产企业已经压低了开工率，新加坡和我国台湾地区的石化工厂也将在下半年检修。而中国大陆尽管会有扬子巴斯夫和中海壳牌项目的投产，但2005年的产量不会太多，这两个石化项目对亚洲市场的影响至少要到2006年才能凸现。
2.3 中海油收购优尼科计划可能会遇到新的困难
尽管中海油对收购优尼科雄心勃勃，势在必得，但由于其他非市场因素的干扰，将很有可能使中海油的收购计划变得更加困难。
中海油此番收购出价为185亿美元，比竞争对手雪佛龙的报价高出很多；中海油承诺，在收购完成后不裁减美国公司的员工；从资源的有效配置来看，中海油比雪佛龙也优胜得多。但考虑到非市场因素的影响，中海油此举收购将可能遭遇新的困难。
对于优尼科的竞买，很容易让人想起今年5月发生的巴赛尔事件。巴赛尔是巴斯夫和壳牌化学(Shell Chemical)的合资公司，生产聚烯烃产品。由于油价高涨导致成本过高，两家股东计划将其出售。其中最具吸引力的投标方是伊朗国家石化公司(NPC)。NPC近年来成长很快，是中东很有影响力的一家石油化工综合性公司，石油原料丰富，从经济方面来看，收购巴赛尔非常合适。但最终因为伊朗和美国的政治障碍，导致了NPC的收购计划失败。巴赛尔最终被出售给Access与Chatterjee为首的金融集团。
2004和2005年都是全球石油化工行业发展的高峰。不同的是，在2004年，随着油价的上涨，石化产品的价格水涨船高，其幅度甚至超过了原料的上涨幅度，2004年处于中游的石化和化工企业取得了很好的业绩。进入到2005年，尽管油价一直在高位波动，但前半年石化产品的价格却明显回落，处于中游的石化和化工企业面临成本增加，产品的利润受到严重的挤压。处于行业下游的化工企业和化工产品的下游企业则获得了喘息的机会。
总体来看，2005年石油化工产业链的利润情况将呈现“哑铃型”的结构，即上游的石油企业和下游化工企业的收益将会较好，而处于中游的石化和化工企业的盈利情况将受到严峻的考验。
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信息来源：中国化工在线 夏磊
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