3 中海油收购优尼科计划可能会遇到新的困难

　　尽管中海油对收购优尼科雄心勃勃，势在必得，但由于其他非市场因素的干扰，将很有可能使中海油的收购计划变得更加困难。
 
　　中海油此番收购出价为185亿美元，比竞争对手雪佛龙的报价高出很多；中海油承诺，在收购完成后不裁减美国公司的员工；从资源的有效配置来看，中海油比雪佛龙也优胜得多。但考虑到非市场因素的影响，中海油此举收购将可能遭遇新的困难。

　　对于优尼科的竞买，很容易让人想起今年5月发生的巴赛尔事件。巴赛尔是巴斯夫和壳牌化学(Shell Chemical)的合资公司，生产聚烯烃产品。由于油价高涨导致成本过高，两家股东计划将其出售。其中最具吸引力的投标方是伊朗国家石化公司(NPC)。NPC近年来成长很快，是中东很有影响力的一家石油化工综合性公司，石油原料丰富，从经济方面来看，收购巴赛尔非常合适。但最终因为伊朗和美国的政治障碍，导致了NPC的收购计划失败。巴赛尔最终被出售给Access与Chatterjee为首的金融集团。

　　2004和2005年都是全球石油化工行业发展的高峰。不同的是，在2004年，随着油价的上涨，石化产品的价格水涨船高，其幅度甚至超过了原料的上涨幅度，2004年处于中游的石化和化工企业取得了很好的业绩。进入到2005年，尽管油价一直在高位波动，但前半年石化产品的价格却明显回落，处于中游的石化和化工企业面临成本增加，产品的利润受到严重的挤压。处于行业下游的化工企业和化工产品的下游企业则获得了喘息的机会。

　　总体来看，2005年石油化工产业链的利润情况将呈现“哑铃型”的结构，即上游的石油企业和下游化工企业的收益将会较好，而处于中游的石化和化工企业的盈利情况将受到严峻的考验。