慧聪网化工讯：根据今日投资《在线分析师》对国内70多家券商研究所1800多名分析师的投资评级数据进行的统计，上周投资评级上调居前的30只个股中，所属行业比较集中，化工品行业居于榜首，共有4家公司入选；其次为银行业，共有3家公司入选；此外，金属与采矿、公路与铁路运输、家庭耐用消费品、房地产行业各有2家公司入选。
欧盟通过了化学品注册、评估、授权和限制法规(即REACH制度)，将提高这些产品进出欧盟的成本，加上人民币升值的影响，我国化学品出口压力剧增，但具体影响目前仍难以预料。
化肥价格二季度可能继续上涨。由于全球粮价上涨和生物燃料产量大增带来化肥需求的快速上涨，而过去两年发达国家由于成本原因关闭了大量产能，国际化肥价格特别是尿素和二铵（DAP）价格在一季度出现大幅上涨。预计二季度MDI、BDO、双酚A等价格将继续上涨，有机硅、TDI、DMF和丙烯酸等价格将维持稳定。
中金公司预计一季度业绩同比增长在100%以上的企业有盐湖钾肥、山西三维和兴发集团，同比业绩增长幅度在30%-50%的有华鲁恒升、烟台万华、星新材料、澄星股份和沈阳化工。包括CDM收入确认，三爱富同比业绩增长将达到80%左右。业绩预计增长在30%以下的有新安股份、四川美丰、云天化和巨化股份。中金建议在二季度采取趋势性投资和防御性策略，重点关注盐湖钾肥和沈阳化工，原因是二季度业绩稳定增长，估值相对仍具有防御性。烟台万华、星新材料和山西三维，尽管估值较高，长期增长趋势明确，二季度业绩同比将大幅增长。关注新安股份和阿波罗的合作，如能合作有机硅下游，其估值水平能够进一步提升。六国化工和四川美丰也可能有交易性机会。
盐湖钾肥 新建产能释放
盐湖钾肥（000792）今年1季度实现每股收益0.24元，净利润同比增长138％。主要原因是运输瓶颈消除，需求旺盛导致销量约44万吨，同比增长134％。值得注意的是，公司1季度无增值税返还，未返税额包括2006年约2800万和2007年1季度的约7400万，分别影响每股收益0.02和0.05元，因此1季度公司实际每股收益应为0.29元，同口径比较同比增长133％。
2007年格-西铁路改造将完工，今年对运输负面影响有限，33车小专列改成42车大专列，运输效率提高。运输瓶颈消除将保障供热中心今年底投产，以及固态钾开发形成100万吨/年产能后充分发挥效益。预测2007、2008、2009年公司氯化钾销量为190、250和285万吨。铁路运输解决，2006年部分汽运带来的高营业费用也将下降。公司3月17日正式将氯化钾出厂价格上涨30-40元/吨，而近期海运费持续上涨导致到岸价提升，公司近期实际出厂价也应有上涨空间。
中信证券分析师刘旭明假设，盐湖钾肥持有新增百万吨产能51％权益（最低比例），以及增值税当年返还比例90％，对未来价格上涨持谨慎预期，则2007-2009年每股收益分别为1.41、1.82、2.01元，净利润年均增长24％。目标价39元，维持"买入"评级。
|
相关文章