后市研判

　　 5000点是不是中期底部

　　 周一上证指数最低下探至5032.58点，距5000点整数关口仅一步之遥，该点位也是不少投资者认为的本轮中级调整目标位。股指调整到这个位置是否真的见底了呢？

　　 广州万隆投资分析报告认为，周一收出的长下影“十字星”无疑将给市场期待已久的反弹带来一丝曙光。从本轮牛市行情的运行情况来看，在重要整数关口或敏感阶段市场都经历了阶段性的休整，包括2006年的6月－8月、2007年的1月－3月以及2007年的5月－7月(5·30大跌行情)，这三次阶段性休整过程中，上证综合指数的调整幅度分别为12.3％、15.12％、21.4％。该机构认为，经过持续下跌尤其是经过政策利空的打压，上证综合指数经加速赶底后，短期市场反弹时机基本成熟。

　　 招商证券投资分析报告认为，此轮调整应该视为对上证3563－6124点的调整，按照黄金分割理论，取0.382点则调整幅度为978点，对应上证5145点位置；取0.5点则调整幅度为1280点，对应上证4844点位置。上述区间应视作本轮调整的底部区间，而前期上证5000－5200点为成交密集区，理应有较强支撑。预计大盘短期调整可能到位，周二指数在震荡后仍有反弹可能，而反弹的第一目标位应为上证60日线即5450点附近。

　　 操作策略抢反弹首选超跌中小盘成长股

　　 广州万隆认为，5100点附近探底回升的反弹力度较大，可操作性较强，轻仓者不妨用部分资金抢反弹。市场可能进入风格转换期，四季度和明年的市场热点更可能是中小盘成长股，大市将来见底回升时，抢反弹的目标首选为超跌的中小盘成长股。

　　 招商证券认为，由于指数已经持续调整，前期风险大大释放。中线投资者可逢低分批介入银行、保险、地产、奥运及有实质性题材的央企整合类等个股，为防止市场波动，仍需控制仓位。