牛市氛围重现　　

　　近来，随着前期高涨的农产品在高位强势调整，国际原油也在种种利多因素的刺激下回升至60美元/桶的附近，基金等机构做多商品的热情再度膨胀，作为能源类衍生商品的天然橡胶期货也是基金追捧的对象之一。　　

　　实际上，近来东京天胶期货的走势明显强于沪胶，自去年11月27日以来，日胶指数涨幅高达55.8％，远远高于同期沪胶指数32.3％的涨幅。除去同期日元贬值而人民币升值的汇率因素以外，基金等机构的大力炒作是日胶表现强于沪胶的重要原因。　　

　　虽然国内期货市场缺乏像国外大型的基金机构深度介入，但是近期国内天胶市场资金增量明显，持仓量基本维持在10万手左右，成交量也保持在40万手上下。随着本轮天胶牛市行情的发展，将会继续吸引场外资金的进入。　　

　　米其林提价　　

　　2月5日，米其林轮胎日本公司宣布，由于原材料价格持续上涨，将上调日本市场冬季轮胎的价格，提价将于4月2日生效。米其林日本公司仅仅依靠提高生产力和削减成本并不足以消化成本的上升，因此公司被迫提价。其中，乘用车和轻型卡车轮胎价格平均上涨5.5％，卡车和客车轮胎价格平均上涨8.0％。国际轮胎巨头率先提高轮胎价格，将进一步刺激天胶价格的上涨。　　

　　由于目前国内已经进入天胶停割期，泰国、印尼等东南亚产胶国进入割胶淡季，天胶消费主要通过国内库存和进口得以满足。实际上，近日国内天胶现货的交易还是十分活跃，2月7日国内5号乳标胶成交378吨，成交均价20808元/吨；而5号标胶的挂单均价为20943元/吨，挂单量705吨。　　

　　汽车产业迅猛发展　　

　　目前，全球的轮胎和汽车产业有向中国逐步转移的明显趋势，除了世界产业分工协作的因素之外，中国国内经济和汽车消费的快速增长，也是世界轮胎和汽车巨头纷纷在中国设厂的主要原因。2006年，我国汽车产销双双突破700万辆，分别达到727.97万辆和721.6万辆，同比增长27.32％和25.13％。由于汽车是天然橡胶的主要消费行业，汽车工业的快速增长势头，将继续带动天然橡胶的消费增长，对天然橡胶的中长期价格构成支撑。　　

　　从日均线来看，沪胶中线多头态势良好，中长线仍保持震荡向上的走势。技术分析显示，沪胶主力0705合约在反弹至22000点附近时面临较强的阻力，该点位也是去年7月上旬至去年11月底的跌幅一半附近，1月31日沪胶冲高回落也是技术性的调整要求。目前0705合约再次回升至该阻力位附近，预计后市多空可能还有一番激烈的争夺，如果能够有效突破，则上行空间将被再次打开，并有望继续上冲23200附近的下一阻力位。