近年来，国内涂料产业并购风潮渐渐强劲起来。标志性并购事件是规模位列全球第六的美国威士伯公司以2.81亿美元的价格收购了我国民营涂料业的龙头老大——广东华润涂料有限公司80%的股权。沸沸扬扬几个月之后，国内涂料行业公认的第一品牌华润涂料以外资并购而尘埃落定。

 

　　此后今年的1月4日，又传出立邦等外资企业看好了嘉宝莉的市场控制能力，曾到江门与嘉宝莉的高层就收购进行了沟通的消息。

 

　　中国涂料市场本身规模并不算大(2006年只有700亿元的规模)，这一规模与立邦、威士伯、ICI(多乐士)动辄几十亿美元的销售收入相比不可同日而语。华润被收购前年收入只有10亿元左右，但最终威士伯却通过近30亿元的价格得到了控股权，这样高的收购溢价似乎让国内的涂料行业无力拒绝。

 

　　困境二：利润总额一半以上落入外企囊中

 

　　另一条信息不得不引起人们对涂料业并购风的思考。今年上半年，全国涂料业创造的利润总额一半以上落人“老外”囊中。数据显示：211家外资涂料企业收入账中的利润是14.57亿元，并且“掘金"速率同比增长114%。平均每个外资涂料企业半年获利690万元，每天盈利3万多元。事实证明，中国加入WT05年来，外资涂料企业已经度过了在中国市场的“童年”阶段。今年上半年就有近140亿元的销售额、26%的毛利率、10.3%的净利率使得他们赚得盆满钵满。

 

　　224家我国港澳台涂料合资企业居于次位，也在今年上半年将5.33亿元利润揽入怀中，增幅为82%，企业平均利润额为238万元。对于这种获利现状，涂料“江湖”上有个版本，说若按企业平均获利计算，外资企业吃了块“肥肉”，我国港澳台企业啃了块“骨头”，而内资企业只喝了碗清汤。

 

　　困境三：国家宏观调控政策

 

　　根据中国涂料协会“十一五”规划，将支持10家年销售额10亿以上名牌企业，淘汰大多数小企业，使排名前三十位企业集团产销值在行业比重超过60%，国产涂料行业的新一轮整合即将开始。

 

　　由于行业的集中度偏低，国家的调控政策侧重于推动行业优胜劣汰的市场机制的运行，从行业的“十一五”规划不难看出，国家着重培育重点品牌，淘汰落后产能的政策导向，此时，没有自主品牌及产品特色的3亿以下的企业将很难逃脱被市场淘汰的命运，银行对此类企业进行信贷时应慎之又慎。