石化产品价格上升，多数公司业绩继续保持高速增长，中国石化、蓝星清洗等公司可继续看好
2007年一季度，我国石油和化学工业出现了全面景气上升现象。据石油化工行业协会数据，今年一季度我国石油和化学工业完成现价销售产值10913.61万元，同比增长21.2%，其中增长在30%以上的子行业有：专用化学品制造业、合成材料制造业、粘胶纤维制造业、基础化学原料制造业、专用化学设备制造业等行业，以上行业不仅产值增速较快利润增长更是达到100%以上。化肥、农药、油漆涂料等行业产值增速达到20%以上，而利润增速也达到50%以上。石油炼制加工业更是全行业大幅度扭亏为盈。由于中国石化最具行业代表性，其2007年一季度营业收入为人民币2,782亿元，同比增加23.04%，归属于母公司股东的净利润为人民币194.18亿元，每股收益达到0.224元，同比均增加112.68%足以说明整个石油化工行业出现了良好的增长态势。
2007年一季度，我国石油和化学工业利润增速要明显快于产值增速，主要原因是增长动力来自产品价格大幅上升。共有17大类产品07年3月均价较去年同期增长30%以上，如TDI、氨纶、粘胶纤维、氧化锌、工业萘、邻二甲苯、正丁醇、异丁醇、辛醇、苯酚、己二酸、邻苯二甲酸二丁酯、二乙二醇、双酚A等产品价格涨幅都在40%以上，因此新乡化纤、浙江龙盛、三友化工、中国石化、S上石化、沈阳化工、辽通化工、天然碱、蓝星清洗、华峰氨纶、太化股份、沙隆达等一大批上市公司07年一季度净利润出现了较大幅度增长。我们认为此轮一季报业绩的大幅上升能够持续到2008年左右，主要原因是产品价格的上升是有强劲的需求和政府政策作为支撑的，而需求来自消费升级和出口增长的持续驱动，特别是下游建筑、建材、纺织、电子、造船、航空、汽车、包装、家电、家具等行业增长拉动石油化工产品需求增长，如下游聚氨酯消费增长及国内外部分装置停产导致TDI价格大幅上升，目前因沧州大化爆炸TDI价格已经上升了近20%，蓝星清洗将明显受益。政策方面主要有环保升级促使小企业退出从而导致需求曲线跨越供给曲线，产品价格因此上升，如染料价格的上涨等带动浙江龙盛业绩大幅上升。
另外，需要指出的是石油化工产业链十分复杂，在多数产品价格上升的同时，也有许多化工产品价格出现了回落，甚至有的产品价格回落幅度还不小，如水合肼今年3月份价格同比下跌了37.7%会影响亚星化学等企业的业绩增长。
多数产品价格上升意味着中国石化、中国石油、中国海油三大综合型特大国有企业受益最大，中国石化07年可完成0.75元的每股收益,目前12.58元的股价明显偏低。
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