| 全球石化行业景气周期将延至2008年 |
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不过需要指出的是，中东石化格局的增长必须建立在废除贸易壁垒的基础上，如果中东石化行业要维持对西方的竞争力，就要废除严格的贸易政策，去除有害的官僚作风，在研究开发上投资，以有所创新，而不是购买现成的技术。为了与壳牌、BP、埃克森美孚等全球大公司竞争，中东的石化生产商大都应该换换脑筋，最大的问题是去除影响中东公司之间关系的“不信任和猜疑”。
行业景气周期将延长
由于石化装置建设周期长，加之世界先进石化装置的生产多数被美国所垄断，即便是有先天优势的中东地区，石化格局从占世界5％份额到14％份额也要用10年时间，也就是平均每年增加0.9％的世界份额，这种变化带来的石化产品供应量的增长会不会引起世界石化格局整体供求关系发生逆转，进而使世界石化周期发生改变呢？
其实通过计算，我们发现这个问题很简单:由于2005至2007的三年间，中东地区占世界石化份额的增长可从5％提高到7.7％，也就是增长了2.7％的份额。我们设世界石化总量为100个单位，中东地区2.7％的增长能够带来的石化产品供应量的增长为100×0.05×0.027＝0.135个单位。由于美国占世界石化总需求的25％左右，未来三年美国GDP增长一般预计在3－4％，我们取下限3％计算，美国石化产品需求增长为100×0.25×0.03＝0.75个单位，已远大于未来三年中东地区石化产品供应量的增长。又由于国际货币基金组织预计今年全球GDP增长为4.2％，明、后两年也会保持4％左右的经济增长，因此我们计算中取的美国3％的下限增长是低于全球水平的。事实上由于发展中国家经济增速一般要高于发达国家，作为第一发达国家的美国石化产品需求增长绝对量肯定小于全球石化产品需求总增长量，未来三年中东地区总石化供应量的增长既然小于美国总需求的增长，也就更远远小于世界石化总需求的增长。因此，说中东石化装置的增长会在2006年导致世界石化供需格局的改变是没有根据的，但由于对未来三年以后的世界经济预测存在较大的不确定性，因此我们只能判断世界石化景气周期至少可运行至2008年。
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信息来源：银河证券研究中心 李国洪
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