收购能否成功还有关键几步

    中石油要约收购能否成功，还要看要约收购的生效条件能否达到。例如，要收购辽河油田流通股就得在要约收购有效期内最后一个交易日15时，登记公司临时保管的预受要约股票申报数量不少于3500万股。

    锦州石化和辽河油田称，若证监会对要约收购文件未提出异议，要约收购报告书全文将于11月14日出台。吉林化工则表示，由于需要等待境外监管和 H股流通股东大会的决定，要约收购的时间尚不确定。

　　有分析员称，可能是上市子公司股权分置改革倒逼中国石油加快整合进程，但中国石油官方对此没有表态。“我们只是这么做然后不需要股改了。”刘朝辉笑称。

　　但与中国石油“巧妙而合理”地避过股权分置改革相比，中国石化面临自身和旗下10家A股公司股权分置改革和整合的双重困难。

　　业内人士认为，随着股权分置改革全面推进，中国石化已经成为市场心目中股改的下一个标杆。尽管市场的期望值日渐上升，中国石化本身却对股权分置改革并没有同样的热度，也没有明确的时间表。

　　中国石化有关人士此前向本报记者表示，上市子公司任何对价方案都将增加大股东中国石化的成本，所以中国石化不会提出上市子公司的股权分置改革安排。

　　以目前的政策看，股权分置改革是“成熟一家，推出一家，实现相关各方利益关系的合理调整”。巧合的是，中国石化的整合也遵循“成熟一家，推出一家”的原则。

　　一位投资银行分析员认为，中国石化股改牵涉的各方利益关系太多，成为改革的难点。和中国石油的“闪电战”相比，中国石化难免陷入“持久战”。(见下页)