2008年四季度到今年一季度，化工行业经历了“去库存”到“补库存”，下游需求从冰点中逐步缓和过来，产品价格从非理性超跌到反弹、趋于平稳；A股市场化工板块也经历了暴跌后的大幅上涨。经过实体经济和股市的超跌反弹后，目前化工行业和A股化工板块均处于阶段性均衡状态下。  

    打破均衡会带来新的投资方向，而打破均衡的变量一定存在于对预期的相对变化之中。预期变化必然伴随着基本面的改善或恶化，虽然行业扭转过程中股价弹性较大，但并非所有的扭转都能带来大的投资机会。子行业属性、盈利能力是必须考虑的因素，稀缺资源、技术壁垒、成本优势、服务优势等仍是选择投资标的基本条件。

    2009年一季度，主题、政策、事件和趋势投资交替驱动化工板块上涨，目前行业驱动力的轮动还在继续，2季度策略我们将提供3条线索来探寻投资机会：1、油价上涨受益股；2、业绩存在超预期基础的公司；3、估值提升的机会。 

    经济危机的阴霾还没有散去，从稳健性角度出发，我们推荐业绩相对有保障和业绩可能存在超预期可能的公司，其中主要包括：受益产品结构调整的红宝丽.....